Հոլանդական ֆինանսավորման համաձայնագրեր՝ կետեր, պայմանագրեր և ապահովագրություն

Ֆինանսավորման համաձայնագիրը պայմանագիր է, որով վարկատուն կամ ներդրողը և ընկերությունը սահմանում են, թե ինչ պայմաններով է տրամադրվում կապիտալը, ինչի համար կարող է այն օգտագործվել, ինչ պետք է անի և ինչից պետք է զերծ մնա վարկառուն, քանի դեռ վարկը չի մարվել, և ինչ է պատահում, եթե այդ պարտավորությունները խախտվեն: Նիդեռլանդներում բիզնեսների միջև վարկը կարգավորվում է Burgerlijk Wetboek-ի (Քաղաքացիական օրենսգրքի) 7-րդ գրքի 2C վերնագրով, որը կիրառվում է 2017 թվականի հունվարի 1-ից, իսկ մնացածի համար՝ պայմանագրային ընդհանուր իրավունքով: Պայմանագրի ազատությունը լայն է, ինչը նշանակում է, որ փաստաթուղթն ինքնին, այլ ոչ թե օրենքը, որոշում է գրեթե ամեն ինչ, ինչը կարևոր է:

Այս հոդվածը ներկայացնում է, թե ինչ է պարունակում հոլանդական ֆինանսավորման պայմանագիրը, դրա որ մասերն են կարգավորվում, ինչպես է ստեղծվում անվտանգությունը և ինչն է ապահովում դրա կայունությունը, ինչպես են գործնականում գործում պայմանագրերը, և ինչ տարբերակներ ունեք, երբ պայմանագիրը խախտվում է։

Ի՞նչ է ֆինանսավորման համաձայնագիրը՝ ըստ Նիդեռլանդների օրենսդրության

Օրենսդրական սահմանումը միտումնավոր պարզ է. վարկային պայմանագիրը պայմանագիր է, որի համաձայն մեկ կողմը պարտավորվում է տրամադրել որոշակի գումար, իսկ մյուսը՝ մարել նույն գումարը: Ամեն ինչ, ինչը վարկային պայմանագիրը դարձնում է երկարաժամկետ՝ մարման մեխանիզմը, տոկոսների հաշվարկը, պայմանագրերը, ապահովագրության փաթեթը և չվճարման դեպքերը, պայմանագրային մանրամասներ են, որոնք կողմերը ավելացնում են այդ շրջանակին: Հոլանդական օրենսդրությունը գրեթե ոչ մի պարտադիր բովանդակություն չի սահմանում բիզնես վարկավորման համար, ուստի սպառողական պայմանագրում հանված կետը սովորաբար գործում է երկու ընկերությունների միջև:

Այդ ազատությունն ունի հակակշիռ։ Քաղաքացիական օրենսգրքի 6:248-րդ հոդվածը յուրաքանչյուր պայմանագիր ենթարկում է ողջամտության և արդարության չափանիշներին, և պայմանը կարող է չեղյալ համարվել, երբ դրան հիմնվելը անընդունելի կլինի հանգամանքներում։ Հոլանդական դատարանները նույնպես մեկնաբանում են պայմանագրերը՝ օգտագործելով Haviltex ստանդարտը, որը դիտարկում է, թե ինչ կարող են կողմերը ողջամտորեն վերագրել միմյանց տվյալ համատեքստում, այլ ոչ թե միայն բառացի ձևակերպումը։ Լայնորեն բանակցված առևտրային ֆինանսավորման փաստաթղթերում դատարանները զգալի կշիռ են տալիս տեքստին և այն փաստին, որ երկու կողմերին էլ տեղեկացվել է, բայց նրանք դեռ կանդրադառնան դրան, եթե արդյունքը ակնհայտորեն անընդունելի է։ Ամբողջական համաձայնագրի կետը նեղացնում է այդ քննարկումը, այն չի փակում այն։

Ի՞նչ է նախատեսում համաձայնագիրը կողմերից յուրաքանչյուրի համար

Վարկառուի համար պայմանագիրը սահմանում է գինը և գումարի մատչելիությունը, բայց դրա իրական գործառույթը գործառնական ազատության սահմանումն է. այն, ինչ ընկերությունը կարող է անել առանց թույլտվություն հարցնելու: Վարկատուի համար այն ռիսկերի կառավարման գործիք է: Այն ստորագրման ժամանակ կատարված գնահատումը վերածում է շարունակական պարտավորությունների, տեղեկատվական իրավունքների և ակտիվացնող գործոնների, որոնք թույլ են տալիս վարկատուին միջամտել մինչև արժեքի կորուստը: Բանակցությունների մեծ մասը, ըստ էության, բանակցություններ են այն մասին, թե որտեղ է գտնվում այդ միջամտության կետը:

Տոկոսադրույքը հազվադեպ է ֆինանսավորման համաձայնագրի ամենաթանկ պայմանը լինում։ Ամենաթանկ պայմանը սովորաբար այն պայմանագիրն է, որը, պարզվում է, կանխում է գործարքը, որը բիզնեսը պետք է կատարեր երեք տարի անց։

Ե՞րբ է կիրառվում Նիդեռլանդների ֆինանսական կարգավորումը

Նիդեռլանդներում բիզնեսից բիզնես վարկավորման մեծ մասը չի կարգավորվում, սակայն կան սահմանափակումներ, որոնք մարդկանց դուրս են պահում, և դրանք տեղավորվում են «Ֆինանսական վերահսկողության մասին» օրենքում (Wet op het financieel toezicht):

Առաջինը հանրությունից վերադարձվող միջոցներ ներգրավելու արգելքն է: Ընկերությունը, որը գումար է ներգրավում փակ խմբից դուրս գտնվող վարկատուների լայն շրջանակից, պետք է ունենա բանկային լիցենզիա կամ բացառություն, և ֆինանսավորման փուլը փոքր վարկերի շարքի տեսքով կառուցելը չի ​​շրջանցում կանոնը: Երկրորդը սպառողներին և մասնագիտությունից դուրս գործող ֆիզիկական անձանց վարկերի տրամադրումն է, որը պահանջում է Autoriteit Financiele Markten-ի լիցենզիա և ներառում է նախնական պայմանագրային տեղեկատվության, վարկունակության գնահատման և հրամանագրով սահմանված առավելագույն տարեկան տոկոսադրույքի լիարժեք ռեժիմ: Վերանայված եվրոպական սպառողական վարկային հրահանգը ավելի է խստացնում այդ ռեժիմը և կիրառվում է 2026 թվականի նոյեմբերի 20-ից՝ այն տարածելով կարճաժամկետ և «գնիր հիմա, վճարիր հետո» վարկերի վրա, որոնք նախկինում դրա սահմաններից դուրս էին:

Երրորդը ամբոխֆինանսավորումն է: Հարթակը, որը կապում է ներդրողներին բիզնեսների հետ, ընկնում է Եվրոպական ամբոխֆինանսավորման ծառայությունների կարգավորման տակ և կարիք ունի թույլտվության. նման հարթակի միջոցով գումար հավաքագրող ընկերությունը պետք է ստուգի, որ հարթակն իրականում ունի այն: Սա չի ազդում բանկի, բաժնետիրոջ կամ մասնավոր ներդրողի կողմից հոլանդական BV-ին տրամադրված սովորական երկկողմ վարկի վրա, որը մնում է պայմանագրի առարկա:

Հոլանդական ֆինանսավորման համաձայնագրի անատոմիան

Անկախ նրանից, թե փաստաթուղթը երկէջանոց բաժնետիրական վարկ է, թե շուկայական ստանդարտ պայմաններով սինդիկացված վարկ, նույն բաղադրիչները ներկայացված են նույն հերթականությամբ։

Այն սկսվում է սահմանումներով, որոնք լրացուցիչ չեն։ Ֆինանսավորման պայմանագրում EBITDA-ի, թույլատրելի պարտքի, էական բացասական ազդեցության և խմբի սահմանումներն ավելի մեծ առևտրային կշիռ ունեն, քան գործող դրույթների մեծ մասը, քանի որ յուրաքանչյուր պայմանագիր չափվում է դրանցով։ Վարկառուն, որը բանակցում է պայմանագրերի մակարդակների շուրջ՝ առանց սահմանումները բանակցելու, սովորաբար ոչնչի չի հասնում։

Հաջորդը վարկի մեխանիզմներն են՝ գումարը, նպատակը, թե ինչպես և երբ կարող է գումարը ստացվել, տոկոսը, վճարները և մարման կամ մարման ժամանակացույցը: Հոլանդական առևտրային ֆինանսավորման տոկոսադրույքը սովորաբար բազային տոկոսադրույք է գումարած մարժա, որտեղ մարժան արտացոլում է վարկատուի վարկային գնահատականը և երբեմն բարձրանում կամ իջնում ​​է լծակի հարաբերակցությամբ: Անկախ նրանից, թե տոկոսադրույքը ֆիքսված է, թե լողացող, ստուգման կետերը նույնն են՝ ինչպես է սահմանվում բազային տոկոսադրույքը և ինչ է պատահում, եթե այն դադարում է գոյություն ունենալուց, արդյոք կա դրանից ցածր նվազագույն սահման, որո՞նք են վաղաժամկետ մարման դեպքում ընդհատման ծախսերը և ինչպես է հաշվարկվում չկատարման տոկոսադրույքը: Կասկածման տոկոսադրույքը կիրառվում է ամբողջ չվճարված գումարի, այլ ոչ թե միայն չվճարված վճարման նկատմամբ, և հենց դա է ժամանակավոր խնդիրը վերածում լուրջի:

Այնուհետև գալիս են հայտարարություններն ու երաշխիքները, որոնցում վարկառուն հայտարարում է, որ որոշակի փաստեր ճշմարիտ են: Ֆինանսավորման պայմանագրում դրանք սովորաբար կրկնվում են յուրաքանչյուր մարման և տոկոսագումարի վճարման յուրաքանչյուր ամսաթվին, ինչը դրանք կարճ ժամանակահատվածից վերածում է շարունակական պարտավորության. ստորագրման պահին ճշմարիտ եղած հայտարարությունը, որը այլևս ճշմարիտ չէ, կրկնվելիս դառնում է պարտավորությունների չկատարման դեպք: Հաջորդում են նախապայմանները, որոնք թվարկում են, թե ինչ պետք է կատարվի, նախքան վարկատուն պարտավորվի որևէ բան կանխավճարել, սովորաբար կորպորատիվ որոշումներ, կանոնադրական փաստաթղթեր, կնքված ապահովագրական փաստաթղթեր, ապահովագրական ապացույցներ և իրավաբանական կարծիքներ:

Փաստաթուղթն ավարտվում է պայմանագրերով, պարտավորությունների չկատարման դեպքերով, կիրառման և փոխանցման դրույթներով և ստանդարտ սխեմայով: Միջսահմանային գործարքներում իրավունքի ընտրության և դատարանի կետերը պատկանում են վերջին խմբին, բայց արժանի են առանձին ուշադրության. Հռոմ I կանոնակարգի համաձայն՝ կողմերը կարող են ընտրել կարգավորող օրենքը, և Եվրոպական Միության շրջանակներում իրավասությունը հետևում է Բրյուսելի I bis կանոնակարգին, սակայն հոլանդական ակտիվների նկատմամբ հոլանդական ապահովագրական իրավունքը կարգավորվում է հոլանդական օրենսդրությամբ՝ անկախ վարկային պայմանագրից:

Պայմանագրեր և չվճարման դեպքեր

Պայմանագրերը պարտավորություններ են, որոնք գործում են վարկի ողջ ժամկետի ընթացքում և բաժանվում են երեք խմբի: Հաստատական ​​պայմանագրերը պահանջում են, որ վարկառուն կատարի հետևյալ գործողությունները՝ ներկայացնել տարեկան և միջանկյալ հաշվետվություններ համաձայնեցված ժամկետներում, պահպանել ապահովագրությունը, պահպանել լիցենզիաները ուժի մեջ, վճարել հարկեր և տեղեկացնել վարկատուին դատական ​​​​գործընթացների կամ որևէ պարտավորությունների չկատարման մասին: Բացասական պայմանագրերը արգելում են այնպիսի բաներ, որոնք չեն կատարվում վարկատուի համաձայնության դեպքում՝ լրացուցիչ պարտքերի կուտակում, որևէ մեկին ապահովագրություն տրամադրելը, նյութական ակտիվների օտարումը, ձեռքբերումների կատարումը, բիզնեսի բնույթի փոփոխությունը և դիվիդենտների վճարումը կամ բաժնետերերի վարկերի մարումը: Ֆինանսական պայմանագրերը սահմանում են չափելի չափանիշներ, ամենից հաճախ՝ լծակի հարաբերակցություն, տոկոսների ծածկույթի հարաբերակցություն, վճարունակության նվազագույն մակարդակ կամ կապիտալ ծախսերի սահմանաչափ, որոնք ստուգվում են եռամսյակը մեկ՝ սահմանված հաշվարկի համեմատ:

Երկու հոլանդական կետեր գտնվում են դիվիդենտի սահմանափակման տակ և արժանի են տնօրենների ուշադրությանը: BV-ի կողմից բաշխումը պահանջում է, որ կառավարման խորհուրդը հաստատի այն՝ գնահատելուց հետո, թե արդյոք ընկերությունը դեռ կկարողանա վճարել իր պարտքերը դրանց ժամկետի ավարտին, և տնօրենները, որոնք հաստատում են բաշխումը՝ գիտակցելով, որ դա ընկերությանը չի թողնի դա անել, անձամբ պատասխանատու են պակասորդի համար: Բաշխում թույլատրող ֆինանսավորման համաձայնագիրը չի անտեսում այդ չափանիշը: Նմանապես, տնօրենը, որը ստանձնում է նոր պարտավորություններ՝ գիտակցելով կամ որտեղ նա պետք է ողջամտորեն հասկանար, որ ընկերությունը չի կարողանա կատարել դրանք և չի առաջարկի որևէ իրավական պաշտպանություն, կարող է անձամբ պատասխանատու լինել հակառակ կողմի նկատմամբ՝ համաձայն Hoge Raad-ի կողմից Beklamel վճռում սահմանված չափանիշի: Անվճարունակության նախօրեին վարկի օգտագործումը հենց այն իրավիճակն է, որի համար գրվել է չափանիշը:

Ի՞նչ է իրականում առաջացնում դեֆոլտի դեպքը

Չվճարման դեպքն ինքնին չի դադարեցնում վարկի տրամադրումը։ Այն վարկատուին տալիս է իրավունքներ՝ դադարեցնել հետագա վճարումները, հայտարարել վարկը անհապաղ վճարման ենթակա, մեծացնել մարժան և կիրառել ապահովագրությունը։ Գործնականում չվճարման դեպքերի մեծ մասն օգտագործվում է որպես լծակ, այլ ոչ թե կիրառվում, քանի որ վարկի հետկանչը արժեք է ոչնչացնում նաև վարկատուի համար։ Հետևաբար, ուշադիր կարդալու ենթակա կետերն են այն կետերը, որոնք որոշում են, թե որքան հեշտությամբ է սեղմվում ձգանը. արդյոք կան արտոնյալ ժամկետներ և վերականգնման իրավունքներ, արդյոք խախտումը պետք է լինի էական, ինչպես է սահմանվում էական անբարենպաստ փոփոխությունը, և արդյոք այլ պայմանագրերում խաչաձև չվճարման կետերը կգործարկվեն միաժամանակ։ Խաչաձև չվճարման դրույթն է, որը պայմանագրերի մեկ խախտումը վերածում է խմբային ճգնաժամի, և այն սովորաբար բանակցելի է։

Արագացումը նույնպես ենթակա է հոլանդական օրենսդրության ընդհանուր չափանիշներին: Վարկատուն, որը կտրուկ դադարեցնում է վարկային պայմանագիրը առանց նախազգուշացման և առանց վարկառուին իրավիճակը շտկելու իրատեսական հնարավորություն տալու, ռիսկի է դիմում եզրակացնելու, որ դադարեցումը անընդունելի է եղել տվյալ հանգամանքներում, մասնավորապես, երբ հարաբերությունները երկարատև են, և վարկառուն կախված է դրանից: Հոլանդական դատարանները այդ իրավիճակում բանկերի նկատմամբ կիրառել են հոգատարության պարտականություն: Սա սահմանափակում է, այլ ոչ թե պաշտպանություն. այն չի փրկի այն վարկառուին, որը չի կարող վճարել, բայց կարող է ձեռք բերել ժամանակ, որի ընթացքում լուծումը հնարավոր կդառնա:

Անվտանգություն և երաշխիքներ՝ համաձայն Նիդեռլանդների օրենսդրության

Անվտանգության փաթեթն է, որտեղ գործը կատարում է հոլանդական օրենսդրությունը, այլ ոչ թե պայմանագիրը, քանի որ անվտանգության իրավունքները կարգավորվում են պարտադիր կանոններով՝ դրանց ստեղծման և դասակարգման վերաբերյալ։

Գրավի իրավունքը աշխատանքային ձի է։ Այն կարող է ստեղծվել շարժական ակտիվների, դեբիտորական պարտքերի, հոլանդական BV-ի բաժնետոմսերի և բանկային հաշիվների ու մտավոր սեփականության իրավունքների նկատմամբ։ Դեբիտորական պարտքերի նկատմամբ գրավը կարող է բացահայտվել պարտապաններին, ինչը թույլ է տալիս գրավառուին ուղղակիորեն գանձել այն կամ չբացահայտված, ինչը պահանջում է կամ նոտարական գործողություն, կամ հարկային մարմիններում գրանցված մասնավոր գործողություն։ Չբացահայտված գրավները սովորաբար տրամադրվում են պարբերական խմբաքանակներով, քանի որ գրավը կարող է ծածկել միայն արդեն գոյություն ունեցող կամ արդեն իսկ գոյություն ունեցող իրավական հարաբերություններից բխող դեբիտորական պարտքերը, իսկ վարկային պայմանագիրը, որը չի նախատեսում կանոնավոր լրացման ակտեր, վարկատուին թողնում է կրճատվող ապահովագրական դիրքի առաջ։ BV-ի բաժնետոմսերի նկատմամբ գրավը միշտ պահանջում է նոտարական գործողություն, որը կնքվել է հոլանդական քաղաքացիական իրավունքի նոտարի կողմից, և կանոնադրությունը պետք է ստուգվի, քանի որ այն հաճախ սահմանափակում է գրավադրումը կամ քվեարկության իրավունքի փոխանցումը։

Անշարժ գույքի նկատմամբ գրավի իրավունքը նույնպես պահանջում է նոտարական փաստաթուղթ և գրանցում պետական ​​գրանցամատյաններում: Նիդեռլանդներում դրա գործնական առավելությունը արագ կատարման իրավունքն է. գրավատուն կարող է վաճառել գույքը՝ նախապես դատարանի որոշում չստանալով: Նույնը վերաբերում է նաև վարկի նոտարական փաստաթղթին, որը որպես վավերական փաստաթուղթ ունի հարկադիր կատարման ենթակա իրավունք, այնպես որ վարկատուն կարող է անմիջապես սկսել բռնագանձումը, եթե վարկառուն չի կատարում իր պարտավորությունները: Այդ միակ ընթացակարգային առանձնահատկությունը հաճախ ավելի արժեքավոր է, քան մի քանի պայմանագրեր:

Երաշխիքներ, երաշխավորություն և 403 հայտարարագրեր

Անձնական ապահովագրությունը լինում է երեք հիմնական ձևով։ Քաղաքացիական օրենսգրքի 7-րդ գրքի համաձայն՝ բորգտոխտը կամ երաշխավորությունը հիմնական պարտքի լրացուցիչ պարտավորություն է, ինչը նշանակում է, որ երաշխավորը կարող է կիրառել պարտապանի պաշտպանության միջոցները, և պարտավորությունը վերանում է հիմնական պարտքի հետ միասին։ Եթե երաշխավորը ֆիզիկական անձ է, որը գործում է բիզնեսից դուրս, կիրառվում են լրացուցիչ պաշտպանիչ կանոններ, այդ թվում՝ ամուսնու համաձայնության պահանջ, որը կարող է երաշխիքը դարձնել անվավեր, եթե այն չի ստացվել։ Առաջին պահանջով վճարում կատարելու համար կազմված վերացական կամ անկախ երաշխիքը խուսափում է լրացուցիչ բնույթից և հենց դա է, ինչ սովորաբար ցանկանում են վարկատուները։ Եվ մայր ընկերությունը կարող է պատասխանատվություն կրել դուստր ընկերության պարտքերի համար՝ Քաղաքացիական օրենսգրքի 2:403 հոդվածի համաձայն առևտրային գրանցամատյանում ներկայացված հայտարարագրի միջոցով, որը նաև ազատում է դուստր ընկերությանը սեփական հաշվետվությունները ներկայացնելուց. նման հայտարարագրի հետկանչը հնարավոր է, բայց թողնում է մնացորդային պատասխանատվություն գործող պարտավորությունների համար։

Երկու հոլանդական թակարդներ վարկատուների համար

Առաջինը հարկային մարմինների կողմից պարտապանի տարածքում գտնվող ակտիվների դեմ հետադարձ պահանջն է: 1990 թվականի «Invorderingswet»-ի համաձայն՝ «Belastingdienst»-ը կարող է որոշակի հարկային պարտքեր գանձել հարկ վճարողի տարածքում գտնվող շարժական ակտիվներից, նույնիսկ եթե դրանք պատկանում են երրորդ անձի կամ գրավադրված են դրանց նկատմամբ: Մեքենաների կամ գույքագրման վրա որպես գրավ դրված վարկատուները պետք է հաշվի առնեն այդ առաջնահերթությունը, այլ ոչ թե հայտնաբերեն այն հարկադիր կատարման ընթացքում:

Երկրորդը՝ ապահովագրության չեղարկման ռիսկն է: Անվճարունակությունից կարճ ժամանակ առաջ տրամադրված ապահովագրությունը, առանց այն տրամադրելու պարտավորության և այլ պարտատերերի վնասին, կարող է չեղյալ հայտարարվել սնանկության կառավարչի կողմից՝ Faillissementswet-ի actio pauliana-ի հիման վրա: Ավելի անվտանգ ճանապարհը ապահովագրության մասին համաձայնեցնելն է վարկի հետ միաժամանակ, այլ ոչ թե ամիսներ անց, երբ իրավիճակը վատթարացել է: Հոլանդական ընկերությունների համար ֆինանսավորման և արժեթղթերի մեր ուղեցույցը և կորպորատիվ իրավունքի շրջանակներում ֆինանսական անվտանգության մասին մեր հոդվածը ավելի մանրամասնորեն են անդրադառնում մեխանիզմներին:

Ֆինանսավորման ճիշտ կառուցվածքի ընտրություն

Կառուցվածքն է որոշում, թե որ կետերն են կարևոր, ուստի ընտրությունը կատարվում է նախագծից առաջ։ Հոլանդական ընկերությունները սովորաբար աշխատում են հինգ կետով։

Ժամկետային վարկը տրամադրում է միանվագ գումար, որը մարվում է մաս-մաս՝ որոշակի ժամանակահատվածում, և համապատասխանում է որոշակի ներդրման, ինչպիսիք են գույքը, սարքավորումները կամ ձեռքբերումը: Շրջանառու վարկային գիծը գործում է որպես սահմանաչափ, որը կարող է օգտագործվել, մարվել և կրկին օգտագործվել, և հանդիսանում է շրջանառու կապիտալի գործիք. այնտեղ կարևոր կետերը մատչելիության պայմաններն ու մաքրման պահանջն են, այլ ոչ թե մարման ժամանակացույցը: Ակտիվների վրա հիմնված վարկավորումը և ֆակտորինգը կապում են վարկառության կարողությունը դեբիտորական պարտքերի և պաշարների հետ, ինչը գրավի փաստաթղթերը և հիմքում ընկած պայմանագրերի իրավասությունը դարձնում է կենտրոնական խնդիր. վարկառուի սեփական հաճախորդների պայմանագրերում իրավասություն չտրամադրելու կետը կարող է չեղյալ համարել ամբողջ կառուցվածքը, և հոլանդական օրենսդրությունը ճանաչում է նման կետերը որպես սեփականության ուժ ունեցող, երբ դրանք այդպես են ձևակերպված: Ռիսկային պարտքը լրացնում է ռիսկային կապիտալով ապահովված ընկերության բաժնետիրական փուլը և սովորաբար կրում է վարանտներ, ինչը ուժի մեջ է մտցնում բաժնետերերի համաձայնությունը: Մեզզանինային և բաժնետիրական վարկերը գտնվում են պարտքի և բաժնետիրական կապիտալի միջև, և դրանց հիմնական պայմաններն են ենթակայությունը և այն պայմանները, որոնցով իրականում կարող են վճարվել տոկոսներ:

Երբ ներգրավված է մեկից ավելի վարկատու, միջվարկատուական համաձայնագիրը կարգավորում է, թե ով որտեղ է դասակարգվում, ով կարող է հարկադիր կատարում ստանալ և ով է ստանում ստացված միջոցները: Հենց այդ փաստաթուղթն է որոշում ելքը ճգնաժամային իրավիճակում, և այն սովորաբար ստորագրվում է ավելի քիչ ուշադրությամբ, քան դրան կից վարկային համաձայնագիրը:

Մեկ կառուցվածքային կետ վերաբերում է հատկապես ձեռքբերումներին: Ֆինանսական օգնության արգելքը, որը թույլ չէր տալիս ընկերությանը վարկ տրամադրել կամ ապահովագրություն տրամադրել սեփական բաժնետոմսերի գնման համար, BV-ի համար վերացվեց 2012 թվականին, ուստի հոլանդական մասնավոր ընկերությունը այժմ կարող է աջակցել իր սեփական ձեռքբերման ֆինանսավորմանը: Այն ուժի մեջ է մնում NV-ի համար, և դեռևս գործում են բաշխումների, կորպորատիվ օգուտների և տնօրենների պարտականությունների վերաբերյալ ընդհանուր կանոնները. դուստր ձեռնարկությունը, որը տրամադրում է ապահովագրություն իր մայր ընկերության պարտքի համար, պետք է ունենա իրական շահագրգռվածություն դա անելու հարցում, և կորպորատիվ օգուտի բացակայությունը ճանաչված հիմք է հետագայում արժեթղթը խախտելու համար:

Բանակցություններ և նախագծերի կազմում. որտեղ է գտնվում արժեքը

Նախապատրաստությունը որոշում է արդյունքի մեծ մասը: Վարկատուի հետ առաջին զրույցից առաջ մոդելավորեք առաջարկվող ֆինանսական պայմանագրերը ձեր սեփական կանխատեսման հետ, ներառյալ բացասական դեպքը: Եթե պայմանագիրը խախտվում է հավանական սցենարում, բանակցեք մակարդակի, սահմանման կամ բաժնետիրական կապիտալի վերականգնման շուրջ հենց հիմա, քանի որ հետագայում կորոշվի հրաժարման գինը: Իմացեք, թե որ պայմաններն են իրականում անքննարկելի բիզնեսի համար, և իմացեք, թե ինչ կարող եք առաջարկել այն ժամկետի փոխարեն, որը դուք մերժում եք. լրացուցիչ ապահովագրություն, ավելի կարճ ժամկետ, ավելի բարձր մարժա կամ ավելի հաճախակի հաշվետվություն՝ բոլորն էլ արժույթ են:

Նախագծում ուշադրություն է դարձվում չորս ոլորտների, որոնք անհամաչափ են իրենց տևողությանը։ Սահմանումները՝ վերը նշված պատճառներով։ Հաշվետվության պարտավորությունները, քանի որ ընկերության կողմից ժամանակին չներկայացվող թվերի վրա փորձարկված պայմանագիրը ստեղծում է չվճարում, որը որևէ կապ չունի նրա ֆինանսական վիճակի հետ։ Նախավճարի և վերաֆինանսավորման դրույթները, քանի որ վարկը, որը չի կարող վաղաժամկետ մարվել առանց էական տույժի, տարիներ շարունակ ամրագրում է տոկոսադրույքը։ Եվ փոփոխության և համաձայնության պայմանները, ներառյալ՝ որքան ժամանակ պետք է վարկատուն պատասխանի հարցմանը և արդյոք համաձայնությունը կարող է անհիմն կերպով մերժվել։

Վերջապես, հարկային վերլուծությունը պահեք առանձին և ճիշտ ձեռքերում: Տոկոսների պահման սահմանափակումները, ցածր հարկային իրավասություններում կից կողմերին վճարված տոկոսների վրա պահվող հարկը և հիբրիդային գործիքների հետ կապված հարցերը բոլորը վերաբերում են ֆինանսավորման տնտեսագիտությանը, բայց դրանք հարցեր են հարկային խորհրդատուի, այլ ոչ թե ձեր փաստաբանի համար: Փաստաբանը պետք է համոզվի, որ պայմանագիրը չի խանգարում ձեզ գործել այդ խորհրդի հիման վրա: Մեր կորպորատիվ իրավունքի ուղեցույցները սահմանում են ընկերությունների իրավունքի հարակից հարցերը, իսկ մեր պայմանագրային փաստաբանները զբաղվում են հենց փաստաթղթի նախագծմամբ:

Ի՞նչ անել, երբ պայմանագիրը խախտվելու է

Ամենաօգտակար կանոնը այն բարձրացնելն է նախքան դրա տեղի ունենալը: Վարկառուն, որը փորձարկման օրվանից վեց շաբաթ առաջ իր վարկատուին տեղեկացնում է, որ լծակի պարտավորությունը չի կատարվի՝ հաշվարկով և ծրագրով, գտնվում է այլ բանակցությունների մեջ, քան այն մեկը, որի խախտումը երևում է համապատասխանության վկայականում դեպքից հետո: Թաքցնելը ֆինանսական խնդիրը վերածում է վստահության խնդրի, և վստահությունն է այն, ինչից կախված է հրաժարումը:

Սովորական արդյունքներն են՝ համապատասխան փորձարկման ամսաթվի համար հրաժարում, ժամկետի մնացած մասի համար պայմանագրային մակարդակների վերակայման փոփոխություն կամ փոփոխություն և վերահաշվարկ՝ նոր գումարի հետ միասին: Յուրաքանչյուրը կարժենա որոշակի գումար՝ վճար, ավելի բարձր մարժա, ավելի խիստ հաշվետվություն, լրացուցիչ ապահովագրություն կամ բաշխումների սահմանափակում: Դա նորմալ է, և գրեթե միշտ ավելի էժան է, քան արագացումը:

Երբ խնդիրը կառուցվածքային է, այլ ոչ թե ժամանակավոր, հոլանդական օրենսդրությունը առաջարկում է մի գործիք, որը գոյություն չուներ մինչև 2021 թվականը: Wet homologatie onderhands akkoord-ի՝ WHOA-ի համաձայն, ընկերությունը, որը այլևս չի կարող սպասարկել իր պարտքերը, կարող է իր պարտատերերին առաջարկել վերակառուցման ծրագիր և, եթե համապատասխան դասերի շրջանակներում բավարարվում են պահանջվող մեծամասնությունները, դիմել դատարանին՝ ծրագիրը հաստատելու համար, որպեսզի այն պարտադիր լինի նաև այլախոհ պարտատերերի համար: Այն գործում է պաշտոնական անվճարունակությունից դուրս, ընկերությունը պահպանում է իր բիզնեսի վերահսկողությունը և կարող է օգտագործվել ֆինանսական պարտքը մարելու կամ վերաձևակերպելու համար: WHOA վերակառուցման սխեմայի վերաբերյալ մեր հոդվածը բացատրում է, թե ինչպես է ընթանում գործընթացը և ինչ է այն պահանջում, իսկ ձեռնարկատերերի և պարտատերերի համար սնանկության մեր ուղեցույցը ներառում է այն իրավիճակը, եթե վերակառուցումն այլևս հնարավոր չէ:

Հաճախակի տրվող հարցեր ֆինանսավորման պայմանագրերի վերաբերյալ

Ո՞րն է ստորագրելիս խուսափելու ամենամեծ սխալը

Ստորագրել՝ առանց ֆինանսական պայմանագրերը ձեր սեփական կանխատեսման հետ համեմատելու։ Վարկառուները կենտրոնանում են մարժայի և մարման ժամանակացույցի վրա, որոնք տեսանելի և համեմատելի են, և թերթում պայմանագրերն ու սահմանումները, որոնք ոչ մեկը, ոչ էլ մյուսը չեն։ Բացասական պայմանագիրը, որն արգելում է հետագա պարտքը կամ ակտիվների օտարումը առանց համաձայնության, կարող է կանխել բիզնեսի համար անհրաժեշտ գործարքը երեք տարի անց, իսկ լծակի պայմանագիրը, որը հաշվարկվում է EBITDA-ի սահմանման վրա, որը բացառում է ձեր սովորական բացառիկ կետերը, կարող է խախտվել այն տարում, որը առևտրային առումով բարենպաստ էր։ Մոդելավորեք երկուսն էլ ստորագրելուց առաջ և բանակցեք սահմանման, այլ ոչ թե միայն քանակի շուրջ։

Ինչպե՞ս է գործում տոկոսագումարը հոլանդական բիզնեսի ֆինանսավորման մեջ

Առևտրային վարկերը սովորաբար գնահատվում են որպես բազային տոկոսադրույք, սովորաբար EURIBOR համապատասխան տոկոսադրույքի ժամանակահատվածի համար, գումարած մարժա, որը արտացոլում է վարկատուի վարկային գնահատականը և հաճախ տատանվում է լծակի հարաբերակցության հետ միասին: Կան ֆիքսված տոկոսադրույքով վարկեր, բայց վաղաժամկետ մարման դեպքում կրում են ընդհատման ծախսեր: Ստուգեք չորս բան. արդյոք բազային տոկոսադրույքի տակ կա նվազագույն սահման, ինչ է կատարվում, եթե բազային տոկոսադրույքը դադարեցվում է, ինչպես է հաշվարկվում տուգանային տոկոսադրույքը և ինչ գումարի վրա, և արդյոք մարժայի ռաչետը կարող է միայն բարձրանալ: Բիզնեսների միջև տոկոսադրույքի վերաբերյալ օրենքով սահմանված սահմանափակում չկա, ուստի պայմանագիրը միակ սահմանափակումն է. սպառողների հետ գործարքներում օրենքով կիրառվում է տարեկան առավելագույն տոկոսադրույք:

Ի՞նչ է պատահում, եթե իմ բիզնեսը խախտում է ֆինանսական պայմանագիրը

Տեխնիկապես դա պարտքի չկատարման դեպք է, որը վարկատուին իրավունք է տալիս դադարեցնել հետագա վճարումները, արագացնել վարկի մարումը և կիրառել դրա ապահովագրությունը: Գործնականում առաջին խախտման դեպքում սովորաբար կատարվում է հրաժարում կամ փոփոխություն, որը սահմանվում է վճարով կամ ավելի բարձր մարժայով, քանի որ պարտադրանքի կիրառումը վնասում է նաև վարկատուի համար արժեքը: Հետևելու ռիսկերը ձեր մյուս պայմանագրերում խաչաձև չկատարման կետերն են, որոնք կարող են մեկ խախտումը վերածել մի քանիսի, և բարի համբավի կորուստը, որը հաջորդում է խախտմանը, որի մասին վարկատուն իմանում է դեպքից հետո: Վաղ դիմեք վարկատուին՝ թվերով և առաջարկով, և խորհրդակցեք հրաժարումը ստորագրելուց առաջ, քանի որ հրաժարման նամակները սովորաբար խստացնում են մնացած ժամկետի պայմանները:

Ֆինանսավորման համաձայնագրի վերանայում

Ֆինանսավորման համաձայնագիրը ստորագրվում է մեկ շաբաթում և տարիներ շարունակ կիրառվում է դրա հետ։ Դժվարություններ առաջացնող պայմանները գրեթե երբեք այն չեն, որոնց շուրջ վիճաբանել են. դրանք սահմանումներն են, հաշվետվողականության վերջնաժամկետները և համաձայնության պահանջները, որոնք ոչ ոք ուշադիր չի կարդացել, քանի որ դրանք ստանդարտ տեսք են ստացել։

Law & More խորհրդատվություն է տրամադրում ընկերություններին, բաժնետերերին և վարկատուներին հոլանդական ֆինանսավորման համաձայնագրերի վերաբերյալ՝ վերանայելով և բանակցելով վարկային փաստաթղթերի հետ, կազմելով բաժնետերերի և միջընկերությունների վարկեր, կառուցելով և փաստաթղթավորելով գրավադրումները, գրավադրումները և երաշխիքները, ինչպես նաև խորհրդատվություն է տրամադրում տնօրեններին իրենց անձնական ռիսկերի վերաբերյալ, երբ ընկերությունը պարտք է վերցնում ճնշման տակ: Եթե դուք ստացել եք ժամկետային փաստաթուղթ կամ վարկային պայմանագիր, կամ դուք կանգնած եք պայմանագրի խախտման եզրին, խնդրում ենք կապվել մեր կորպորատիվ իրավաբանների հետ՝ նախքան պատասխանելը: