Բաժնետիրական կապիտալ

Ի՞նչ է բաժնետիրական կապիտալը:

Բաժնետիրական կապիտալը սեփական կապիտալն է, որը բաժանված է ընկերության բաժնետոմսերի: Ընկերության պայմանագրով կամ կանոնադրությամբ նախատեսված կապիտալն է։ Ընկերության բաժնետիրական կապիտալը այն գումարն է, որով ընկերությունը թողարկել է կամ կարող է բաժնետոմսեր թողարկել բաժնետերերին: Բաժնետիրական կապիտալը նույնպես ընկերության պարտավորությունների մաս է կազմում: Պարտավորությունները պարտքեր և վճարներ են:

Ընկերություններ

Բաժնետոմսեր են թողարկում միայն մասնավոր սահմանափակ ընկերությունները (BV) և հանրային սահմանափակ ընկերությունները (NV): Անհատ ձեռնարկատերերը և ընդհանուր ընկերակցությունները (VOF) չեն կարող: Նոտարական ակտերը ներառում են մասնավոր սահմանափակ և հանրային սահմանափակ ընկերություններ: Այս ընկերություններն ունեն իրավաբանական անձինք, այսինքն՝ իրավունքներ և պարտականություններ կրողներ են։ Սա թույլ է տալիս ընկերությանը կիրառել իր իրավունքները երրորդ անձանց նկատմամբ, և նրա պարտականությունները ենթակա են կատարման: Ընկերություններում վերահսկողությունը բաժանված է բաժնետոմսերի. Այսինքն՝ բաժնետոմսեր ունենալով, վերահսկելի բաժնետոմսեր են լինում, և բաժնետերը կարող է շահաբաժինների տեսքով ստանալ շահույթի բաշխումներ։ Մինչդեռ մասնավոր սահմանափակ ընկերությունում բաժնետոմսերը գրանցված են (հետևաբար՝ սահմանափակ փոխանցման ենթակա), հանրային սահմանափակ ընկերությունում բաժնետոմսերը կարող են թողարկվել ինչպես ներկայացնողի տեսքով (բաժնետոմսի ձև, որտեղ այն անձը, ով կարող է ցույց տալ, որ իրեն պատկանում է): համարվում է նաև բաժնետոմսի օրինական սեփականատեր) և գրանցված ձևով: Սա թույլ է տալիս սահմանափակ ընկերությանը հրապարակել, քանի որ բաժնետոմսերն ազատորեն փոխանցելի են: Սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերության բաժնետոմսերի փոխանցումը միշտ կատարվում է նոտարի միջոցով:

Նվազագույն կապիտալ

Գրանցված և թողարկված կապիտալը պետք է լինի առնվազն նվազագույն կապիտալը հանրային սահմանափակ ընկերությունների համար: Այս նվազագույն կապիտալը կազմում է €45,000: Եթե ​​կանոնադրական կապիտալն ավելի մեծ է, ապա պետք է թողարկվի առնվազն մեկ հինգերորդը (Քաղաքացիական օրենսգրքի հոդված 2:67): Նվազագույն կապիտալը պետք է վճարվի ընկերության բանկային հաշվին հիմնադրման ժամանակ: Դրա համար կտրվի բանկային քաղվածք: Մասնավոր սահմանափակ ընկերությունն այժմ այլևս ենթակա չէ նվազագույն կապիտալի:

Ձեռնարկության արժեքը ընդդեմ սեփական կապիտալի արժեքի

ձեռնարկություն արժեքը ընկերության արժեքն է՝ առանց հաշվի առնելու ֆինանսավորման կառուցվածքը: Իրականում դա ընկերության գործառնական արժեքն է։ Անաչառություն

արժեք այն գումարն է, որը վաճառողը ստանում է իր բաժնետոմսերի վաճառքի համար: Այսինքն՝ ընկերության արժեքը հանած զուտ տոկոսով պարտքը։ BV-ի կամ NV-ի յուրաքանչյուր բաժնետոմս ունի անվանական արժեք կամ բաժնետոմսի արժեքը՝ համաձայն կանոնադրության: BV-ի կամ NV-ի թողարկված բաժնետիրական կապիտալը տվյալ ընկերության կողմից թողարկված բաժնետոմսերի անվանական արժեքի ընդհանուր գումարն է: Սրանք և՛ ընկերության բաժնետոմսերն են, և՛ ընկերությունից դուրս բաժնետերերը:

Կիսվել թողարկմամբ

Բաժնետոմսերի թողարկումը բաժնետոմսերի թողարկումն է: Ընկերությունները թողարկում են բաժնետոմսեր մի պատճառով. Նրանք դա անում են սեփական կապիտալը ներգրավելու համար: Նպատակը ներդրումներ կատարելն է կամ ընկերության աճը։ Ընկերություն ստեղծելիս կարող եք որոշել, թե քանի բաժնետոմս թողարկեք և ինչ արժեն: Հաճախ ձեռներեցները ընտրում են ավելի մեծ քանակ, այնպես որ դուք կարող եք դրանք վաճառել ապագայում անհրաժեշտության դեպքում: Նախկինում կար բաժնետոմսի արժեքի նվազագույն գումար, սակայն այժմ այդ կանոնը վերացվել է։ Այնուամենայնիվ, խելամիտ է դրա վրա բավականաչափ կշիռ դնել, քանի որ այլ ընկերություններ կցանկանան տեսնել ձեր վարկունակությունը: Բաժնետոմսերը գործիք են, որոնք կարող եք օգտագործել ձեր բիզնեսը ֆինանսավորելու համար: Այսպիսով, դուք ներգրավում եք այն գումարը, որն անհրաժեշտ է ձեր գործունեության և ընկերության հետագա աճի համար: Այն գումարը, որը դուք հավաքում եք բաժնետոմսերի թողարկումով, հասանելի են ձեզ անժամկետ և կոչվում են սեփական կապիտալ: Եթե ​​դուք ունեք բաժնեմաս ընկերությունում, դա նաև տվյալ ընկերության մի մասի սեփականության վկայական է: Որպես բաժնետեր՝ այն նաև ձեզ իրավունք է տալիս շահույթի համաչափ մասնաբաժնի: Ընկերության համար ձեռնտու է ունենալ այս բաժնետիրական կապիտալն ընկերությունում՝ շարունակական բիզնեսի և ներդրումների համար օգտագործելու համար: Միայն շահույթ ստանալու դեպքում բաժնետերերը կարող են պահանջել շահաբաժինների բաշխում: Եթե ​​ընկերությունը շահույթ է ստանում, միշտ չէ, որ վստահ է, որ դուք, որպես բաժնետեր, կստանա՞ք շահաբաժինների վճարում: Բաժնետերերի տարեկան ժողովում բաժնետերերը որոշում են, թե ինչ է տեղի ունենում շահույթի հետ՝ ընդհանուր, մասնակի կամ առանց բաշխման:

Բաժնետիրական կապիտալի բաղադրիչները

Բաժնետիրական կապիտալը բաղկացած է մի քանի բաղադրիչներից. Պարզաբանելու համար նախ այս բաղադրիչների համառոտ սահմանումը հետևյալն է.

• Թողարկված բաժնետիրական կապիտալ

Սրանք այն բաժնետոմսերն են, որոնք ընկերությունը թողարկել է իր բաժնետերերին: Թողարկված բաժնետիրական կապիտալն ավելանում է, երբ թողարկվում են նոր բաժնետոմսեր կամ բաժնետոմսերի շահաբաժիններ: Բաժնետոմսերի շահաբաժինն ամբողջը բաժնետերերին նոր բաժնետոմսեր տալն է՝ որպես ընկերությունում նրանց ներդրման համար վարձատրություն: Բաժնետոմսերը կարող են տեղաբաշխվել երեք եղանակով՝ անվանական արժեքով (բաժնետոմսի վրա նշված արժեքով), անվանական արժեքից բարձր (այդ դեպքում գումարը բաժնետոմսի արժեքից բարձր է) և անվանական արժեքից ցածր (բաժնետոմսի արժեքից ցածր):

Վճարված բաժնետիրական կապիտալ (ամբողջությամբ) վճարված բաժնետիրական կապիտալը թողարկված կապիտալի այն մասն է, որից ընկերությունը ստացել է միջոցներ կամ, որոշ դեպքերում, ապրանքներ: Եթե ​​կապիտալը դեռևս 100%-ով վճարված չէ, ընկերությունն իրավունք ունի բաժնետերերից հետ կանչել մնացած գումարը: Համապատասխան հայեցակարգը «կապիտալի գումարի պահանջվող մասն է»: Սա թողարկված կապիտալն է այնքանով, որքանով այն չի վճարվել, բայց ընկերությունը որոշել է, որ այն պետք է վճարվի: Տվյալ դեպքում ընկերությունն ուղղակի պահանջ ունի բաժնետերերի դեմ։

• Անվանական բաժնետիրական կապիտալ

Անվանական բաժնետիրական կապիտալը օրինականորեն կցված է բաժնետոմսերին և հավասար է թողարկված բաժնետիրական կապիտալին: Բորսայում շատ բաժնետոմսեր ունեն իրենց անվանական արժեքից շատ ավելի բարձր գին։ Օրինակ, բաժնետոմսի շուկայական արժեքը անվանական արտահայտությամբ կարող է լինել մի քանի եվրո: Եթե ​​ընկերությունը թողարկում է նոր բաժնետոմսեր անվանական արժեքից բարձր, ապա տարբերության համար ստեղծվում է այսպես կոչված բաժնետոմսերի պրեմիում պահուստ: Բաժնետոմսերի պրեմիում պահուստը ներդրումային աշխարհից տերմին է: Այն նկարագրում է Հանրային սահմանափակ ընկերության կամ մասնավոր սահմանափակ ընկերության ֆինանսական պահուստը, որը ստեղծվել է անվանական արժեքից բարձր բաժնետոմսերի թողարկումով:

• Լիազորված բաժնետիրական կապիտալը

Կանոնադրական կապիտալը կանոնադրությամբ սահմանված առավելագույն գումարն է, որով կարող են թողարկվել բաժնետոմսեր: BV-ի համար կանոնադրական կապիտալը կամընտիր է: Նիդեռլանդներում NV-ի համար պետք է թողարկվի կանոնադրական կապիտալի առնվազն նվազագույն կապիտալը կամ առնվազն մեկ հինգերորդը, եթե նվազագույն կապիտալից բարձր է: Սա այն ընդհանուր կապիտալն է, որը ընկերությունը կարող է ձեռք բերել բաժնետոմսերի տեղաբաշխմամբ: Կանոնադրական կապիտալը բաժանված է պորտֆելի բաժնետոմսերի և թողարկված բաժնետիրական կապիտալի: Երկուսի միջև ընկերությունը կարող է տեղաշարժվել և փոփոխություններ կատարել: Պորտֆելի բաժնետոմսերն այն բաժնետոմսերն են, որոնք դուք դեռ կարող եք թողարկել որպես ընկերություն: Ենթադրենք, որ ցանկանում եք հետագայում ֆինանսավորել ձեր ընկերությունը կամ ներդրումներ կատարել, կարող եք որոշել բաժնետոմսեր թողարկել: Դա թույլ է տալիս բաժնետերերին գնել դրանք, և պորտֆելի բաժնետոմսերի քանակը նվազում է. ընդհակառակը, եթե ընկերությունը հետ է գնում իր բաժնետոմսերը բաժնետերերից, նրա պորտֆելի մասնաբաժինները մեծանում են:

Փոխանակման արժեք

Ընկերությունները կարող են նաև որոշել բաժնետոմսերը վաճառել հանրությանը: Նրանք կարող են դա անել՝ բորսայում հրապարակվելով: Ֆոնդային բորսայում առաջարկն ու պահանջարկը որոշում են յուրաքանչյուր բաժնետոմսի արժեքը: Ընկերությունն այնուհետև ստանում է որոշակի ֆոնդային շուկայական արժեք: Ի դեպ, միայն NV-ները կարող են դա անել, քանի որ բաժնետոմսերը գրանցված են մասնավոր սահմանափակ ընկերության դեպքում:

Արգելափակման դասավորություն

Արգելափակման պայմանավորվածությունը պայմանավորվածություն է, որը սահմանափակում է ընկերության բաժնետոմսերի սեփականության իրավունքը փոխանցելու հնարավորությունը:

Այս սխեման սահմանափակում է բաժնետերերի ազատությունը՝ իրենց բաժնետոմսերը ուրիշին փոխանցելու: Սա թույլ չտալու համար, որ համաբաժնետերերը հենց այնպես բախվեն տարօրինակ բաժնետիրոջ հետ: Արգելափակման երկու տեսակ կա.

• Առաջարկի սխեման 

Բաժնետերը նախ պետք է իր բաժնետոմսերը առաջարկի համաբաժնետերերին։ Միայն եթե պարզվի, որ համամասնակիցները չեն ցանկանում վերցնել բաժնետոմսերը, բաժնետերը կարող է բաժնետոմսերի սեփականությունը փոխանցել ոչ բաժնետիրոջը:

• Հաստատման սխեմա

Համաբաժնետերերը նախ պետք է հաստատեն առաջարկվող բաժնետոմսերի փոխանցումը: Միայն դրանից հետո բաժնետերը կարող է փոխանցել իր բաժնետոմսերը:

Մինչդեռ նախկինում մասնավոր սահմանափակ ընկերության բաժնետոմսերը պարզապես չէին կարող փոխանցվել երրորդ անձի (արգելափակման պայմանավորվածություն), ապա օրենքը՝ Flex BV Act-ի ներդրումը – նախատեսում է առաջարկի պայմանավորվածություն, որը կարող է շեղվել ընկերության կանոնադրությունից (Հոլանդիայի քաղաքացիական օրենսգրքի հոդված 2:195): Կանոնադրական սխեման կիրառվում է, եթե ասոցիացիայի կանոնադրության մեջ չկա շեղվող առաջարկի կամ հաստատման սխեմայի դրույթ:

Բաժնետիրական ընկերությունում գրանցված բաժնետոմսերի արգելափակման պայմանավորվածություն չկա: Բաժնետոմսերի մեծ մասը բաղկացած է լինելու հանրային սահմանափակ ընկերության բաժնետոմսերից, ինչը դրանք դարձնում է ազատ առևտրի ենթակա:

Անաչառություն

Այսպիսով, բաժնետիրական կապիտալը ընկնում է սեփական կապիտալի տակ: Այս հաշվապահական տերմինը ներկայացնում է ընկերության բոլոր ակտիվների արժեքը՝ հանած պարտքային կապիտալը: Բաժնետոմսերը կարևոր ցուցիչ է, թե ինչպես եք ձեր գործերը որպես ընկերություն, բայց այն տարբերվում է ձեր ընկերության շուկայական արժեքից: Փաստորեն, սեփական կապիտալը ներկայացնում է այն ֆինանսական արժեքը, որը բաժնետերերը կստանան ընկերության լուծարման ժամանակ: Սեփական կապիտալը կարևոր է, քանի որ այն հաճախ դիտվում է որպես ֆինանսական անհաջողությունները կլանելու բուֆեր:

Այս բլոգը կարդալուց հետո դեռ հարցեր ունե՞ք, թե՞ ձեռնարկատեր եք, ով ընկերություն ստեղծելու հարցում խորհուրդների և առաջնորդության կարիք ունի: Այդ դեպքում խելամիտ է ներգրավվել կորպորատիվ իրավունքի փորձագետ. Այնուհետեւ կապվեք Law & More. Մեր կորպորատիվ իրավաբանները սիրով կօգնեն ձեզ: